策略说明
资金费率套利原理与历史数据
策略原理
永续合约每8小时结算一次资金费率。多头多时，多头付钱给空头（费率为正）；空头多时，空头付钱给多头（费率为负）。
套利做法：现货买入 + 永续做空，完全对冲币价风险，净收资金费率（USDT结算）。
买入 1 BTC 现货（$96,000）
做空 1 BTC 永续（$96,000，1倍杠杆）
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BTC涨跌：两边对冲，净盈亏 = 0
资金费率：每8小时直接收 USDT ✓
历史年化数据（2019-2026，露露×小周15轮验证）
| 资产 | 全周期毛年化 | PM净年化 | 负费率占比 |
|---|---|---|---|
| BTC | 12.33% | 11.67% | 13.07% |
| ETH | 14.87% | 14.09% | 12.17% |
| 50/50组合 | 13.81% | 13.08% | — |
PM = Portfolio Margin模式，资金利用率约95%。数据来源：Binance fapi/v1/fundingRate官方API
风险说明
🟡 中市场周期熊市年化可降至0-4%，但不亏本金
🟢 低费率持续为负历史负费率仅12-13%，长期均值为正
🟡 中交易所对手方FTX教训，建议考虑分散
🟢 低爆仓风险1倍杠杆+对冲，理论需BTC翻倍才触发
🟢 低基差波动长期持有不影响，只影响平仓时机